La última ronda de la escalada arancelaria de EE.UU. está afectando a los fabricantes de maquinaria pesada con más dureza que a ningún otro sector fuera del automovilístico. Caterpillar ha revelado una exposición arancelaria anualizada de 1.400 millones de PTT en sus segmentos de construcción y minería. John Deere calcula $1.200 millones. Komatsu se enfrenta a una doble exposición: $580 millones en importaciones procedentes de EE.UU. y otros $550 millones en componentes que fluyen a través de su cadena de suministro japonesa. Kubota completa el grupo con 1.490 millones de PTP, concentrados en equipos compactos.

Dónde afectan más los costes

La cifra de $2.600 millones de Caterpillar refleja los aranceles sobre el acero, el aluminio y los componentes acabados procedentes de fuera de Estados Unidos. La empresa fabrica en todo el mundo, con una producción importante en Japón, China, Bélgica y Brasil que alimenta la distribución estadounidense. Su segmento de construcción representa por sí solo unos 1.400 millones de euros de la exposición, y el resto corresponde a equipos de minería.

Los 1.200 millones de Deere afectan más a la construcción y la silvicultura que a la agricultura. La adquisición de Wirtgen Group en 2017 incorporó un volumen significativo de fabricación europea a la cadena de suministro de Deere, y esos flujos transfronterizos ahora conllevan recargos de 15-25% en función de la clasificación del contenido de metal con arreglo a los nuevos niveles de la Sección 232.

La situación de Komatsu es única. La exposición de $580 millones de EE.UU. procede de equipos acabados y subconjuntos importados de Japón. Los $550 millones adicionales corresponden a componentes que Komatsu adquiere en el Sudeste Asiático y China para sus fábricas japonesas, que luego exportan a los mercados mundiales. La exposición efectiva total supera los 1.100 millones de PTU.

Los $190 millones de Kubota son menores en términos absolutos, pero representan un mayor porcentaje de sus ingresos por equipos de construcción en Estados Unidos. Casi todas las cargadoras compactas de orugas y pequeñas excavadoras Kubota vendidas en Norteamérica se importan de plantas japonesas.

Cómo se aplicarán las subidas de precios

Los fabricantes disponen de tres palancas: absorber los costes, repercutirlos a los concesionarios o reestructurar las cadenas de suministro. Las cuatro empresas han anunciado subidas de precios en el segundo y tercer trimestre de 2026.

Caterpillar aplicó un recargo de 3-5% en determinados modelos en marzo de 2026 y ha indicado una segunda ronda de 4-7% en julio. Los concesionarios informan de que algunos modelos de gran demanda, como la excavadora 320 y el bulldozer D6, ya tienen un precio 8-10% por encima de la lista de enero de 2026.

Deere anunció un aumento fijo de 5% en todas las líneas de construcción y silvicultura a partir del 1 de junio de 2026. Fuentes de los concesionarios sugieren que se está discutiendo un aumento adicional de 3-5% para septiembre, siempre que los niveles arancelarios se mantengan en los niveles actuales.

Komatsu ha sido más agresiva. En febrero entró en vigor un aumento de 7% en excavadoras y de 8% en cargadoras de ruedas. Otros 5% en todos los modelos de construcción están confirmados para agosto de 2026. Aumento acumulado desde enero: 12-13% en modelos populares.

Kubota subió los precios de los equipos compactos 4% en enero y 3% en abril. Se espera un tercer ajuste en el tercer trimestre.

Desbordamiento del mercado de manipuladoras telescópicas

Los datos de precios específicos de las manipuladoras telescópicas de JLG, Manitou y otros especialistas siguen el mismo patrón. JLG (filial de Oshkosh) se abastece de acero en el país, pero importa componentes hidráulicos y electrónicos sujetos a aranceles. Manitou importa unidades completas de Francia e Italia, y se enfrenta al nivel de equipamiento 15% completo en virtud de la Sección 232.

Para un manipulador telescópico estándar de 6.000 libras con un precio de catálogo de $45.000-55.000, un aumento de 5-8% se traduce en $2.250-$4.400 por unidad. Los compradores de flotas que pidan más de 5 unidades se enfrentan a un coste adicional de $11.000-$22.000 con respecto al precio del cuarto trimestre de 2025.

Los precios de los manipuladores telescópicos usados ya han reaccionado. Los modelos limpios de 2022-2024 con menos de 3.000 horas se cotizan a 85-92% de la lista de nuevos, por encima de la gama histórica de 75-80%. La escalada de precios impulsada por las tarifas está reduciendo la diferencia entre nuevos y usados.

Qué deben hacer los compradores antes del 3er trimestre

Los inventarios de los concesionarios construidos antes de la subida de tarifas siguen teniendo bases de costes más antiguas. El precio de las unidades en stock de las asignaciones del cuarto trimestre de 2025 o del primero de 2026 es entre 1.400.000 y 1.400.000 euros más barato que el de los pedidos a fábrica con las tarifas actuales. Este diferencial aumenta con cada incremento sucesivo de los precios de los OEM.

Si su calendario de compras se lo permite, compre en stock en lugar de pedir a fábrica hasta el segundo trimestre de 2026. Después de julio, la mayoría de las existencias de los concesionarios reflejarán los nuevos precios.

Los compradores que necesiten equipos en el tercer o cuarto trimestre deben solicitar ya presupuestos vinculantes. Varios concesionarios siguen aplicando los precios actuales con una validez de 60-90 días. Un presupuesto firmado al precio actual podría suponer un ahorro de 5-8% frente a los precios previstos para julio-septiembre.

Las tarifas de alquiler aún no han absorbido totalmente los aumentos. Las empresas nacionales de alquiler suelen ajustar las tarifas trimestralmente con un desfase de 3 a 6 meses respecto a los cambios de precio de los equipos. Las tarifas de alquiler del segundo trimestre de 2026 siguen reflejando los costes de los equipos antes de la tarifa, lo que hace que el alquiler a corto plazo sea inusualmente competitivo frente a la compra para proyectos de menos de 12 meses.